一群年輕人發現了這個秘密,並且決定與這群神秘玩家宣戰!
他們組成一個新團隊,Michael Lewis稱他們為:快閃小子(Flash Boys)……
《快閃大對決》這本書,由麥可.路易士所著作,是個真實故事,內容不只讓我們見識到何謂高頻交易,還將我們領進這整個故事場景……順著流暢的文字,緊湊的劇情,毫無冷場。跟著故事內容高低起伏,心跳速度比每天盯著股價漲跌還要快。藉由這本書,你也可以說見證了新交易所──IEX的草創初衷與熱血。
無論你是投資新手老手,都適合讀這本書。『好看!應該要早點開始讀的!』
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◄速度,到底值多少錢?►
過去幾年來,金融市場的改變太大了。講到股市,多數人腦海裡所浮現的畫面裡都有「人」。但那種畫面早就過時了。
大約從二○○七年開始,市場就已經不需要那種交易員。現在的美國股市,都是在「暗池」(dark pool)交易的。這些暗池,大都位於紐澤西與芝加哥戒備森嚴的大樓裡。我們至今還不完全明白在這些暗池裡是怎麼運作的,一般散戶就更別指望弄懂了。
你也許會打開電腦,登入你的網路交易帳戶,按下「買進」指令,然後呢?你可能以為自己知道,但相信我,你 不 知 道。因為如果你真的知道,很可能根本不敢輕易按下指令。
◣
一直到二○一○年初,史派維的「廣布網絡公司」都沒讓外界知道它的存在。開挖一年以來,這條光纖仍然是個秘密。
為了營造有利於銷售的氛圍,他們決定要拖到預定完工時間的三個月前,才開始去找客戶。
造訪了名不見經傳的小業者之後,史派維開始朝大券商進軍。
有一次,史派維去拜會華爾街上某家大公司時,告訴對方假如一次繳清,租用光纖的價格是一千零六百萬美元,倘若要分期付款,價格大約兩千萬。該公司老闆說,他需要想一想。
後來,他回覆時,只問了史派維一個問題:「你可以把價格提高一倍嗎?」
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「現在,要在市場賺錢,全要靠速度。」曾在皇家銀行任職交易員的布萊德.勝山(小布)回憶:「交易,就要靠速度。」
當了七年交易員,小布以前只要望著電腦螢幕,就能「看見」股票市場,當他的螢幕顯示有一萬股Intel股票要賣,賣價每股二十二元,意味著他可以用每股二十二元買到一萬股Intel,他只需要按下鍵盤買進即可。
但是到了二○○七年春天,當電腦螢幕顯示有一萬股、每股二十二元的Intel股票要賣時,他按下鍵盤要買進的那一剎那,所有賣單卻憑空消失得無影無蹤。
現在,螢幕上呈現的再也不叫市場,彷彿只是幻覺而已……
──摘自《快閃大對決》(Michael Lewis, 2014, 早安財經)
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dark pool股票 在 早安財經 Facebook 的最佳貼文
💔讓我們心碎的兩個不讀《快閃大對決》的原因:
>我知道這本在講高頻交易啊(所以不用讀了)
>高頻交易是什麼,讀起來會不會很艱澀啊(怕)
💡最會說財經故事的作家 Michael Lewis 幫我們把心黏起來了!
這本書不只是在解釋高頻交易,還將我們領進從高頻交易衍伸的故事場景,順著流暢的文字,緊湊的劇情毫無冷場。跟著故事內容高低起伏,心跳的速度比每天盯著股價起伏還要快。而且,這還是個真實改編的故事,你也可以讀到企業草創的初衷與熱血。
投資新手都應該要來體驗看看,讀過本書的老手們更是個個讚不絕口。『好看!應該要早點開始看的!』
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◄速度,到底值多少錢?►
過去幾年來,金融市場的改變太大了。講到股市,多數人腦海裡所浮現的畫面裡都有「人」。但那種畫面早就過時了。
大約從二○○七年開始,市場就已經不需要那種交易員。現在的美國股市,都是在「暗池」(dark pool)交易的。這些暗池,大都位於紐澤西與芝加哥戒備森嚴的大樓裡。我們至今還不完全明白在這些暗池裡是怎麼運作的,一般散戶就更別指望弄懂了。
你也許會打開電腦,登入你的網路交易帳戶,按下「買進」指令,然後呢?你可能以為自己知道,但相信我,你 不 知 道。因為如果你真的知道,很可能根本不敢輕易按下指令。
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一直到二○一○年初,史派維的「廣布網絡公司」都沒讓外界知道它的存在。開挖一年以來,這條光纖仍然是個秘密。
為了營造有利於銷售的氛圍,他們決定要拖到預定完工時間的三個月前,才開始去找客戶。
造訪了名不見經傳的小業者之後,史派維開始朝大券商進軍。
有一次,史派維去拜會華爾街上某家大公司時,告訴對方假如一次繳清,租用光纖的價格是一千零六百萬美元,倘若要分期付款,價格大約兩千萬。該公司老闆說,他需要想一想。
後來,他回覆時,只問了史派維一個問題:「你可以把價格提高一倍嗎?」
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「現在,要在市場賺錢,全要靠速度。」曾在皇家銀行任職交易員的小布回憶:「交易,就要靠速度。」
當了七年交易員,小布以前只要望著電腦螢幕,就能「看見」股票市場,當他的螢幕顯示有一萬股Intel股票要賣,賣價每股二十二元,意味著他可以用每股二十二元買到一萬股Intel,他只需要按下鍵盤買進即可。
但是到了二○○七年春天,當電腦螢幕顯示有一萬股、每股二十二元的Intel股票要賣時,他按下鍵盤要買進的那一剎那,所有賣單卻憑空消失得無影無蹤。
現在,螢幕上呈現的再也不叫市場,彷彿只是幻覺而已……
摘自《快閃大對決》(Michael Lewis, 2014, 早安財經)
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dark pool股票 在 君子馬蘭頭 - Ivan Li 李聲揚 Facebook 的最讚貼文
[同股不同權,如同夜總會小姐唔畀錫嘴嘅底線—最後都係向市場跪低]
我對同股不同權嘅取態,始終如一,就係反對。不過我反對都多餘,而事實我亦理解,搵食啫。以前仲在星展就講少啲,特別係諮詢期間,陣間畀人引述「星展反對XXX」就唔好,雖然大家都知啲咩諮詢純係多餘—港交所獨市生意,甚至法律根本唔畀你自己搞一間出嚟,亦都唔畀咩黑池dark pool 私下交易唔打厘印.政府亦有「高登些牙」黃金股份,你冇得敵意收購。
但掉轉頭,港交所嘅「獨市」,亦只係在香港—馬克思呃你的,工人梗係有祖國,但企業就無祖國。冇人話過大陸公司一定要在香港上市,國企都仲話國家任務「搞活香港」。而家講緊好多係民企,不見得阿爺會迫佢地在香港上否則唔畀上。
「同股不同權」,理論上當然有利於港交所。你睇隻阿里巴巴在美國一日幾多成交(我指後來嘅BABA,唔係最初在香港上嘅1688 Alibaba.com)?但唔在香港上市,就係因為香港唔畀同股不同權,美國畀。港交所亦大條道理咁講 香港錯失良機blah blah blah,咁事實係,交易所只關心日日有幾多成交,至於閣下贏錢輸錢唔係佢會,亦唔係佢應關心嘅嘢嘛。
理論上,同股不同權有利港交所,亦有利香港作為xxxxxxxx,有利金融業,同埋從業員。理論上我係既得利益者,但實際上—港交所又唔係分佣畀我!咁我梗係講良心。「同股不同權」,我當然反對,幾時都反對。可以睇舊文(http://bit.ly/2IpmMRj)。我嘅論據好簡單:上市就係公眾(public)公司,理應守規矩。唔想守嘅,咪撚上。邊個搵支槍迫你上市?你樓下間茶餐廳老闆個情婦鍾意拎1%股份話晒事都得,冇人理你,唔上市任你點玩都得。
你可以諗下支持者嘅論點,不外乎兩個。第一個,你班傻仔唔識嘢,短視,我創辦人科網奇才先識嘢。呢啲就係知識份子嘅傲慢—你覺得大眾唔識嘢嘅,唔好拎大家嘅錢咯,你自己玩飽佢。況且,得你識嘢?地產佬一樣識嘢,賣水餃一樣有撈烤,點解你啲撈烤特別巴閉?點定義乜嘢係科技公司?都講過香港大撚把科技公司濕鳩到不得了,笑死人。唔想畀人指指點點嘅,私有化,做華懋咁,你鍾意點撚玩都得。
第二個佢地嘅理由:披露為本,只要當初大家買嗰時知就得,又冇人拎支槍迫你買。呢個理由強啲,亦同我Liberal嘅立場吻合— 不過,如果係咁,最初雷曼債券嗰啲全部都抵撚死啦,賠咩錢?一早寫明嘛。另外,如果係咁簡單,全世界一早容許晒同股不同權啦,容許埋1% free float 啦(即係間公司100億股我只拎1億股出嚟交易所上市),但結果有冇?冇噃。
我個人認為,啲科技神童根本就心虛兼自私。亞馬遜有冇同股不同權?冇噃,光頭佬渣唔過半,但冇人踢佢走,因為佢夠照。「短視股東」都冇踢佢走,同佢癲足咁多年。你而家梗係話佢奇人,你睇之前亞馬遜蝕咗幾多年?同樣地,Tesla鋼鐵奇俠Elon Musk忽忽地,一時又隊草一時又發癲鬧人一時又亂咁私有化,但「短視股東」有冇踢走佢?最後,蘋果有冇同股不同權?冇噃。咁教主呢?「咪畀人踢走咗」。支持同股不同權嘅會咁講—然後蘋果咪仆街,咪搵返佢返嚟咯!
但以上全部係理解同道理。實際上就係另一樣嘢。正如我個題講,呢啲科技公司而家皇帝女唔憂嫁。Fuck that 行規法例啦,你同我改例,否則我去隔離場。唔係咩?港交所都係因為面對競爭要改例,企業無國界嘛。你唔畀同股不同權,我咪去新加坡去倫敦去紐約上咯?而家全球化啦,真係可以去邊上都冇乜所謂。正如你個場啲小姐唔畀錫嘴仔嘅(原本我想用更粗俗嘅比喻,但算,費事又刺激到啲人),咁我咪去隔離場咯,你個場啲女鑲鑽石咩。其他場個個都有得錫嘴仔,你點可以唔跟?呢啲就市場競爭啦。
你話同股不同權損害小股東,係架,擺明。但鬼叫交易所要做生意,你唔做大把人做。即係你話錫嘴仔咁污糟?係呀,但啲客鍾意,咁有乜計?衰得過啲客面對同股不同權嘅股票,一樣照買。Facebook Google (Alphabet) 夠同股不同權啦,你唔見啲友杯葛唔買?
今次講特權股,其實都係同一回事。文中有講,而家港交所嘅同股不同權只容許個人持有(即係小朱咁),唔容許企業再持有,而家就係想呢樣都放埋。亦都證明咗好似舞小姐咁,「個個最初都話只係飲酒坐枱唔出街架啦」,實則係你嘅底線不停失守,佢要得一樣就會要第二樣,錫得嘴仔,就自然想要多啲(自己諗)。但,冇計架喎,隔離場都畀嘛。
亦都所以,我見啲評論又話大陸公司咩「威脅」,又係言之過重。咩威唔威脅啫?商業行為之嘛。又唔係你唔畀特權股佢就鏟平你搵解放軍去交易廣場捉咗李小加。你唔肯,我咪去第二間咯,呢啲唔係叫威脅下話。